Os ativos digitais, os mercados privados e os regimes de emprego promovidos pelo Estado são apenas alguns exemplos de como o mercado está a incorporar cada vez mais e rapidamente novos produtos e soluções de investimento. Todas exigem adaptações nos serviços oferecidos pelas instituições depositárias, o que foi discutido no III Evento sobre O Futuro dos Depositários, organizado anualmente pela FundsPeople e pelas entidades líderes do setor depositário espanhol: BBVA , Securities Services BNP Paribas, Caceis e Cecabank. Todas debateram os desafios do sector numa mesa redonda moderada por Francisco Béjar, CEO da Iberclear.
"As mudanças regulamentares e de mercado obrigam-nos a investir constantemente", explica Aurora Cuadros, Diretora Corporativa de Securities Services do Cecabank. Grande parte deste investimento está a ser canalizado para desenvolvimentos tecnológicos que lhes permitem automatizar e tornar-se mais eficientes nos seus modelos de serviço. "O aumento da regulamentação por si só significou que tivemos de investir continuamente em sistemas para automatizar processos, investindo em APIs, machine learning, reporting e tudo isto sem ter um impacto financeiro para os clientes", afirma Emma Urraca, responsável de vendas para Espanha e Portugal na Securities Services BNP Paribas.
A outra parte tem mais a ver com o investimento em equipamento especializado para estes novos modelos e produtos que estão a chegar ao mercado. Sobretudo porque se trata de clientes que, em muitos casos, nunca trabalharam com uma entidade depositária. "No caso do capital de risco, tratava-se de um veículo que não nasceu connosco, e que era obrigado por regulamento a ter um depositário. No início, houve muito ceticismo e foi preciso explicar-lhes que o depositário não é um custodiante", explica María Dolores Domínguez Haro, responsável pelos Serviços de Depositário do BBVA. Mas não é só isso. Tiveram também de identificar as necessidades específicas apresentadas por estes clientes, a fim de alcançar a relação de confiança que deve sempre prevalecer entre um depositário e os seus clientes.
Por sua vez, Aurora Cuadros destacou o papel fundamental que os depositários estão a desempenhar na implementação dos planos públicos de promoção do emprego promovidos pelo atual governo. "Trabalhámos com a comissão técnica do Ministério para desenvolver esta plataforma digital comum. Nestes planos, o papel do depositário será fundamental; entramos na plataforma para proporcionar essa consistência e garantia, sendo uma porta de entrada entre o gestor e a administração do fundo, impedindo quaisquer erros que possam ocorrer na transferência de dados do gestor para a plataforma", afirma.
O investimento em tecnologia, chave
No que diz respeito ao capital de risco</span>, embora, a priori, a regulamentação possa parecer muito semelhante à das OIC, a verdade é que também exigiu uma grande adaptação dos serviços de depósito. Alejandro de los Ojos, Diretor de Vendas e Relações com os Clientes da Caceis, dá alguns exemplos. "Tivemos de fazer muitas adaptações tecnológicas para incluir o record keeping, o registo de investimentos, ou para analisar como validar ativos que, em muitos casos, se encontram em mercados distantes".
Embora as condições não sejam tão favoráveis como no passado, devido à alteração da política monetária, a democratização destes investimentos, introduzida pela lei Crea y Crece, especialmente para os clientes da banca privada, "pode continuar a ser uma mais-valia, embora com mais cautela, prudência em termos de novos lançamentos e menos fundrising", afirma Urraca.
Por fim, não se deve esquecer que a recente aprovação do Regulamento MiCA, que regula parte do mercado de ativos digitais, irá aumentar o número de entidades que oferecem aos seus clientes serviços de investimento em criptos, que, logicamente, também requerem serviços de custódia e depósito. José García Alcorta, Chefe da Divisão de Regulamentação Geral do Departamento de Regulamentação do Banco de Espanha, apresentou um breve resumo destes regulamentos.
