O auge dos ativos digitais, a IA e as mudanças reguladoras são os principais desafios que enfrentam hoje os serviços de poscontratação, chaves para a segurança e bons funcionamento dos mercados.
A indústria da poscontratação ou postrading não é alheia ao palco de disrupción tecnológica que está agitando o setor financeiro. Estes serviços - que incluem as atividades de depositaria, registo-custódia, compensação e liquidação de valores - desempenham um rol decisivo para a transparência e os bons funcionamento dos mercados. Os desafios que enfrenta esta atividade protagonizaram a décima edição da jornada Securities Services: Ativos digitais, IA e regulamentação, chaves no futuro do post-trading, organizada pela EXPANSIÓN e o Cecabank com a colaboração da FundsPeople.
«A poscontratação atraiu mais reformas e atenção reguladora que nenhum outro âmbito dos mercados financeiros na última década», sublinhou Rodrigo Buenaventura, presidente da CMVM, durante a abertura do evento. Para além de pôr em valor que a atividade do post-trading goza de boa saúde na Espanha após sobreviver a distintos entornos reguladores e competitivos, Buenaventura pôs em valor que «é tão importante ou mais que o mundo do trading para a segurança e a competitividade dos mercados de valores».
Desafios
José María Méndez, CEO de Cecabank, apresentou que «este ano estaremos muito atentos aos desafios reguladores que temos sobre a mesa, especialmente em relação com impulsionar a nossa presença nos negócios relacionados com os ativos digitais». É um «setor crítico», como recalcou o responsável de Cecabank, que se converteu no maior depositário nacional independente de instituições de investimento coletivo, fundos de pensões, EPSV e entidades de capital risco, bem como o primeiro fornecedor de serviços de liquidação e custódia na Espanha.
Inteligência Artificial
A primeira mesa de debate da jornada pôs o foco no potencial da inteligência artificial como fator diferencial nos serviços de investimento. «Se converteu em uma tendência de investimento nos mercados que monopoliza a curiosidade dos cidadãos, mobiliza aos organismos supervisores, impulsiona o talento e está irrompendo com força nas nossas mesas de trabalho», apontou Aurora Cuadros, diretora corporativa da área de Securities Services de Cecabank.
Embora muitas entidades já vinham utilizando a IA tradicional em processos concretos, «a IA generativa acelera a velocidade de implantação e dispara o potencial para melhorar tarefas ou processos», explicou Laura Comas, conselheira de CaixaBank AM e diretora de desenvolvimento e transformação de banca privada de CaixaBank. O banco explora a aplicação desta tecnologia em âmbitos como a melhoria da agilidade de processos internos.
Na mesma linha, «a IA generativa é o grande foco de disrupción: é uma tecnologia muito potente que chegou para ficar», afirmou Salvador Mas, conselheiro delegado de GPTadvisor. Entre outros casos de uso em serviços de investimento, mencionou assistentes capazes de ajudar aos assessores financeiros e previu mudanças no modo de conceber a comunicação com o cliente.
Precisamente, o Parlamento Europeu acaba de dar sinal verde à Lei da IA. «O objetivo fundamental deste regulamento é propiciar a adoção de uma IA que esteja centrada no ser humano e seja confiável: seu potencial é tão alto que deve controlar-se desde o início», disse María Vidal, sócia de finReg360.
Novas infraestruturas
Por outra parte, «as infra-estruturas de mercado operadas pelo Eurosistema se encontram em uma adaptação e atualização permanente para dar o melhor serviço possível à indústria nos próximos anos», indicou Carlos Conesa, diretor-geral adjunto de pagamentos e infra-estruturas de mercado do Banco da Espanha. Conesa acrescentou que «os bancos centrais estamos abertos à exploração de novos enfoques e tecnologias», com especial atenção à tokenización de ativos financeiros.
Desde o ponto de vista de Jesús Benito, conselheiro delegado de Iberclear (BME), «temos que continuar modernizando e harmonizando as infra-estruturas, mas será fundamental que o próprio mercado de valores se renove e se modernize para atrair ademais investidores».
Criptoativos e outros ativos digitais
Acerca do marco regulador no âmbito dos criptoactivos e outros ativos digitais, «o regulador europeu fixou umas regras do jogo claro com Mica: não é um travão, senão uma vantagem para oferecer segurança e garantias aos clientes », comentou Israel Rodríguez, diretor de inovação da Unicaja.
Bit2Me é uma das companhias emergentes que valorizam a aprovação do regulamento Mica. «Apostámos desde o início por ser restrito em matéria de cumprimento normativo, e achamos que esta visão a longo prazo terá a sua recompensa», assegurou o seu co-fundador Andrei Manuel Costache.
Em paralelo, «a reforma da Lei do Mercado de Valores é uma mudança legislativa muito importante porque outorga por primeira vez plena validade jurídica à representação de instrumentos financeiros em blockchain», afirmou Yael H. Oaknín, CEO e co-fundadora de Token City.
A modo de conclusão, «a função de custódia dos ativos não é a única que se deve pôr em valor por parte dos depositários: a sua fiabilidade é o que faz que os investidores se aproximem de um modo mais seguro aos mercados de valores», recalcou Gloria Hernández, sócia de finReg360 e representante de Adepo (Agrupamento Espanhola de Depositários de Instituições de Investimento Coletivo e Fundos de Pensões).
